Välkommen till CoinDesk Weekly Review 1: a november 2013 - en regelbunden titt på de hetaste, mest kontroversiella och tankeväckande händelserna i världen av digital valuta genom skepticism och undrar. Din värd ... John Law.

Cirklar in för vinsten

För bitcoin att flyga, behöver den vara lätt att använda, känna sig legitim och vara användbar över hela affären. Om du tittar på tidig marknadsföring av kreditkort gick de igenom samma process: kortleverantörer hamrade hem säkerhet, enkelhet och omfattande detaljhandel acceptans.

Nyheten att kopparbaserade riskkapitalister har höjt nio miljoner dollar för att skapa Circle, ett mycket glänsande, mycket nu outfit dedikerat till att göra bitcoin enkelt för användare och företag, markerar alla dessa lådor.

Med track records i Facebook-investeringar, ett branschstandard videodistributionsföretag, WalMart-styrelsemedlemskap och många andra VC CV önskar, är laget så gott som det blir.

Deras uppdrag ser också på: skapa verktyg och varumärke för att göra bitcoin säkert och enkelt.

Det är inte så annorlunda som det mesta av laget gjorde på Brightcove, Internet-video skapande och distributionsföretag där de flesta av dem hämtar.

De skapade verktyg och ett varumärke som befintliga medieföretag kände var ett säkert och effektivt sätt att få sina videoinnehåll online och i Internet-användare.

De vet också tydligt hur de ska tjäna pengar ur företaget, vilket inte alls är en förutsättning för start på Internet. Så, de vet vad de gör.

Allt detta har gjort Circle direkt legitim i ögonen på de vanliga medierna, med New York Times pennan ett respektfullt stycke om vad de är ute efter - och givetvis även en konserverad uppbyggnad av vad bitcoin är , hur det fungerar och en del av sin senaste historia.

Savvy watchers kommer att veta att nästa steg i bitcoins acceptans kommer att vara när stora nyheter om valutan kommer utan dessa utbildnings kapslar.

Det kommer inte vara länge att komma. John Law noterar med viss tillfredsställelse att BBC-radionyheter sprang två bitcoinberättelser på på varandra följande dagar, om än med sina egna lilla kapslar, och att cabbies har börjat ställa upplysade frågor när de upptäcker att deras pris skriver om sakerna.

Hela drivkraften är skrämmande påminner om Internetens tidiga dagar: skillnaden är att folk då verkligen inte fick tanken på det allmänna datanätverket. Nu gör de - och de får bitcoin med prisvärda leveranser.

Det finns givetvis ingen ersättning för leveranser, och Circle är fortfarande i läget läge över exakt vad det kommer att levereras och när det kommer att levereras.

Det bra med bitcoin är att det hårda arbetet har gjorts - en apa med en Raspberry Pi kan bygga en bitcoin-gizmo mellan bananer - så den riktiga svetten måste hällas i toppnoterade användargränssnitt, solid infrastruktur, marknadsföring och förtroendeskapande.

Cirkelarna har stor form på alla dessa områden.

Den enda potentiella nackdelen som John Law kan förutse är namnet. Medan namnet Circle har alla element av enkelhet, helhet och färdighet som varumärket kräver, finns en olycklig och ganska sordid fras som skapas när man lägger till på den gamla förolämpningen "jerk".

Om boffo-hjärnorna bakom företaget råkar ut i någon form av tekniska eller regelbundna problem, har den meningen potential att hålla fast.

Det är inte troligt att det här håller dem på natten. Utveckling av en mer hälsosam natur väntar ivrigt.

Vad finns i en namecoin?

Bildkälla: Namecoin

Oväntade utvecklingar har slagit namecoin, ett av de olika alternativen till grandaddy bitcoin.

Namecoin's shtick är att den driver sin egen domän,. bit, som är helt oberoende av Internets egen DNS, Domännamnstjänsten som översätter alla de mänskliga läsbara adresserna, som . com, i de siffror maskinerna använder.

Att köra din egen domänservice har några stora fördelar - du får fullständig kontroll över vem som får adresser, och du är inte beholden till någon av enheterna som tar betalt för registrering och bestämmer vad reglerna är.

Den stora nackdelen är givetvis att om någon skriver a. bitadress i sin webbläsare, det vet inte vad man ska göra med det och du kommer inte att ansluta.

Namecoin fixade det genom att göra några små webbläsartillägg som du kan ansluta till din Firefox eller vad som helst, och voila - fullständig driftskompatibilitet med total oberoende.

Det är en bra idé. Tyvärr, eftersom det huvudsakliga DNS-systemet bara vet för bra, handlar det inte bara om att skapa ett katalogsystem: sådana saker är kärnan i hur Internet fungerar och om de attackeras kan enorma mängder skada förekomma.

Du kanske tror att du ansluter till Mybank. com, men om det har blivit kaprat, kan de som tar dina referenser vara en massa brottslingar som är böjda på att rippa dig i stället för en respektabel medlem av det internationella finanssystemet som är böjd för att rippa bort dig.

Huvud DNS har sett en hel del attacker och har fått utveckla vissa seriösa säkerhetsrobotar för att försvara sig.

Tyvärr har Namecoin lärt sig det svåra sättet, med stora brister upptäcktes av en oberoende utvecklare som undersökte om det var säkert att börja handla där.

I själva verket kan någon kapa någon. bitdomänen. Och medan felet kan lösas betyder det att blockkedjan bakom Namecoins myntsystem inte längre är tillförlitlig - och du kan inte bara vinka en magisk binärstav över det.

Det är en hälsosam lektion för att göra ett system säkert, och en som säkerhetsexperter ständigt varnar för. Du är bara lika säker som den svagaste länken i kedjan.

Medan de grundläggande blocken av cryptocoin-teknik anses lämpligt fasta, när du kommer att lima ihop dem måste du se till att limet själv är ljud. Det finns ingen anledning att koppla in i kryptering av gudkvalitet om du låter nycklarna läcka ut.

Det är faktiskt hur NSA får snoop på så mycket krypterad nätverkstrafik: den kan inte bryta krypteringen, men det kan och har upptäckt de punkter där krypterad trafik dekrypteras innan den används. Knacka på dem, och du får mycket utan att behöva återuppfinna grundläggande matematik.

Namecoin kan väl övervinna denna hinder: Tanken att driva en oberoende domännamnstjänst är spännande, värt och inte grundläggande felaktig.

Om det inte kommer det vara i samma företag som den gamla brittiska flygproducenten De Havilland, som byggde världens första jetflygplan, Comet. Sätta Storbritannien år före världen. Tyvärr förstod ingen riktigt metallutmattning förrän efter några Comets självförstörda i mitten av flygningen. Efter det fick alla tipset - särskilt Boeing, som fick 707, medan De Havilland fortfarande redesignade sina flygplan för att inte göra det som höll på att falla ut ur himmelen.

Det är pauserna.

Hur man gör en miljon genom att glömma

Tidigare nämnde John Law två historier som BBC behandlade. Det var den norska som blev rik vid olycka och den första Bitcoin-banken.

Båda är riktiga "Hej Maude! berättelser, så kallade i tidningsbranschen, för att de är den sorts saker som Harold bringar uppmärksamheten över frukost medan hon smäller toast och han läser papperet.

ATM-berättelsen är cool eftersom - titta - du kan göra sedlar i en låda och få bitcoin ut. Någonting av det händer med online-transaktioner och oroar dig om din bank kommer att upptäcka vad du gör eller om onda hackare tar din dosh.

Detta är särskilt bra för att du måste ha alla typer av licenser och lagstiftningsinsikt om du vill ta en slags pengar och ge punters en annan typ av pengar, gör du inte om du vill använda en automats Det tar dosh och händer ut saker.

Som bitcoin är inte juridiska pengar, kan du - i Kanada åtminstone - låtsas din bitcoin ATM är en försäljningsmaskin och gör det bara i en kafé.

OK, så det har en palmskanner för att se till att du inte handlar mer än 3 000 dollar om dagen - utlösa regler för penningtvätt - eller åtminstone om du är, måste du få en vän eller två till håll också händerna på skärmen.

Om en av dem var i hörnet av någon bar, skulle du hålla upp tjugo quid för att börja spela, eller hur? Kurs du skulle.

Om du verkligen var förnuftig, hade du redan köpt din bitcoin 2009, när du kunde komma runt tre till ett öre - eller 5 000 för 27 dollar.

Sedan hade du tittat på dem i din plånbok för lite, och eftersom de inte gjorde det så mycket glömde de allt om dem. Fram till 2013, när du skulle se en nyhetshistoria om att en enda bitcoin var värd omkring 200 dollar, vilket kan utlösa något slags minne som hej, har du inte några ljuger om.

Du kanske har haft några oroliga timmar medan du försökte komma ihåg ett lösenord från fyra år sedan men - hej - motivation, eller hur?

Och då skulle du komma ihåg, och då skulle du vara praktiskt taget en miljonär, och BBC skulle driva en historia om dig. Men du skulle vara en norskare som heter Kristoffer Koch, och du är inte den mannen.

Inte heller är John Law, även om han så lätt kunde ha varit. Han är inte bitter. Men om han träffar herr Koch - Kris, kära vän - i en bar, är han beredd att låta honom låtsas vara en bitcoin-bankomat och köpa honom en pint bitter.

$ 27. Försök att inte tänka på det.

$ 27.

John Law

är en skotsk företagare från 18th century, finansingenjör och spelare. Efter att ha reformerat den franska ekonomin, uppfann pappersvaluta, statsbanker, Mississippi-bubblan och andra idéer som är nödvändiga för modern ekonomi, tog han trehundra år av i en liten stuga utanför Bude. Han har återvänt för att skriva för CoinDesk på foibles av digital valuta.