CoinDesk har skapat ett nytt Bitcoin Price Index (BPI) baserat på pris och volym bitmynt utbytt för kinesiskt yuan (CNY).

Den nya kinesiska yuanen BPI är skild från det nuvarande och allmänt refererade CoinDesk USD-indexet, vilket CoinDesk fortsätter att behålla.

Indexet USD och CNY kommer att komplettera varandra genom att tillhandahålla det mest betrodda bitcoinpriset i de två vanligaste utbytta nationella valutorna.

Bitcoins vilda åktur i Kina

Stigningen av bitcoin i Kina var en av de stora berättelserna och katalysatorerna under senare hälften av 2013.

I slutet av förra året var CNY-handelsvolymen i Peking-baserade BTC Kina överträffade USD-handeln som ägde rum vid de ledande utbytena av den tiden (med volym i USD) - Mt. Gox och Bitstamp (se Diagram 1 ).

Diagram 1 : BTC Volym (enheter) - BTC China, Mt. Gox och Bitstamp, 1 augusti - 23 december 2013

Efter Kinas begränsningar av bitcoin-transaktioner med banker i december ledde bitcoinhandeln i Kina dock ett betydande bakslag. Bitcoinhandeln i USD betraktades återigen som att återvända till dominans.

Är USD bitcoinvolymen fortfarande dominerande?

Idag visar många webbplatser som spårar totala volymer för bitcoin, den totala bitcoinvolymen i USD som ledande CNY-handel med en mycket stor marginal.

Till exempel, Diagram 2 nedan från den brett refererade platsen Bitcoincharts. com visar USD och CNY andel av den totala bitcoinvolymen på 83% respektive 11%.

Diagram 2 : Bitcoin Diagram Handelsvolym andel per valuta - 23 mars 2014

En annan mycket refererad webbplats för bitcoinpriser och volym, BitcoinAverage. com, berättar också en mycket liknande historia ( Tabell 1 ).

Tabell 1 : BitcoinAktiv handelsvolymandel per valuta - 23 mars 2014

USD-andel för bitcoin har fallit

Men i motsats till de siffror som visas på Bitcoincharts. com, BitcoinAverage. com och andra steg, anser CoinDesk att bitcoinhandeln i CNY kan bli underrapporterad med en betydande marginal ( Diagram 3 ).

Tabell 3 : CNY vs USD handelsvolymandel - 20 mars 2014

Ovanstående Diagram 3 visar den självrapporterade volymen från fem ledande börser som handlar bitcoin i USD och CNY som visas nedan i Tabell 2 .

Tabell 2: Handelsvolym (BTC-enheter) vid ledande börser - 20 mars 2014

Källa: CoinDesk

Skillnaden CoinDesk beräknas för marknadsandel för bitcoinhandel - jämfört med vad som visas på Bitcoincharts. com och BitcoinAverage. Kom ihåg CNY-handel, inte USD-handel.

Större delen av USD-bitcoinhandeln äger rum på bara de tre bästa börserna: Bitstamp, BTC-e och Bitfinex. Dessa tre börser representerar över 99% + av den totala USD-volymen.CoinDesks USD-siffror överensstämmer mer eller mindre med BitcoinCharts. com och BitcoinAverage. com

Där CoinDesk respekterar respektivt med BitcoinCharts. com och BitcoinAverage. com (bland andra webbplatser) är helt och hållet exklusive några kinesiska CNY-börser när man beräknar den totala marknadsvolymen.

Problemet med att validera volymen

Tidigare har det rapporterats att kinesiska börser har tillverkat volymen i handeln. Dessa rapporter har inkluderat OKCoin, som presenteras i CoinDesk marknadsandelar ovan.

Anledningen till att ett utbyte kanske vill skapa handelsdata är ganska enkelt: ju mer volym en utbyte verkar ha desto mer sannolikt är det att likviditetssökande handlare kommer att lockas till den specifika utbytet.

Vad som gör uppblåsningsvolyldata ännu mer frestande är att det, till skillnad från bitcoin-prisdata, inte finns någon extern oberoende metod tillgänglig för att enkelt verifiera utbytesrapporterad volyldata.

Det var av denna anledning att CoinDesk har varit ovilliga att starta ett CNY-index tidigare.

Handelsvolymen hos BTC China och OKCoin

När marknaden för bitcoin-utbyten försvinner kan man föreställa sig en dag då oberoende revisorer kommer att verifiera rapporterade volyldata, som liknar hur professionella bokföringsföretag certifierar de offentliga boksluten för företag.

Under tiden är den närmaste approximationen vi har till oberoende revisorer riskkapitalföretag, som investerar i olika bitcoin-utbyten.

Nyligen fick OKCoin en stor investering på 10 miljoner dollar från flera VC-företag. Före denna BTC fick Kina också en investering på 5 miljoner dollar från ett välrenommerat företag (Lightspeed).

Närmaste approximation vi behöver oberoende revisioner är riskkapitalbolagen som investerar medel i olika bitcoin-utbyten. Vi kan rimligen förvänta oss att, med tanke på hur viktiga volyldata är för värdet av en utbytesinvestering, att dessa ventureföretag granskade både BTC Kinas och OKCoins interna volymregistreringar som en del av sin due diligence-process.

Det finns en annan ny utveckling som ger ökad grad av komfort med OKCoins volymtal, vilket är BTC Kinas meddelande att det skulle följa OKCoins sätt att ta ut nollkommission för handel. CoinDesk ser på detta skift i BTC Kinas strategi som bevis på att OKCoins nollkommissionsinriktning har en konkurrenspåverkan på BTC Kinas verksamhet.

Av dessa skäl kommer CNY-indexet ursprungligen att inkludera BTC China och OKCoin.

Vad sägs om Huobi?

Det finns en annan kinesisk utbyte som rapporterar betydande volym, vilket är ungefär lika med OKCoin, och det är Huobi.

Som OKCoin har det rapporterats att Huobi har tillverkat handelsdata. Huobi har dock inte till vår kunskap fått en stor investering från ett välrenommerat ventureföretag. Därför är vi för närvarande inte inkluderade Huobi i det nya CNY-indexet.

Om vi ​​skulle inkludera Huobi i den tidigare totala marknadsandelberäkningen kan vi se hur Huobi skulle öka den totala CNY-delen av handeln från 70% till 81% ( Diagram 4 och 5 ).

: CNY vs USD handelsvolymandel - 20 mars 2014 Diagram 5

: Handelsvolym vid ledande börser - 20 mars 2014 CNY BPI lanserar idag

Förutom den betydande volymen bitcoins som byts ut för CNY, har händelser (eller rykten) från Kina återigen ett väsentligt inflytande på bitcoin.

Sammantaget, medan det finns skäl att vara skeptiska till självrapporterade bitcoinvolymer, är Kina klart en mycket viktig marknad för bitcoin, och CoinDesk anser att det är viktigt att starta ett dedikerat CNY Bitcoin Price Index.

CNY-indexet kommer att beräknas på samma sätt som USD-indexet, vilket innebär att det kommer att baseras på priser och volymer för bitcoins som uteslutande handlas för CNY (precis som USD-indexet är baserat endast på USD-affärer). På så sätt återspeglar de två CoinDesk-BPI: erna ett verkligt bitcoin-marknadspris, inte ett konstgjort eller blandat pris som härrör från en annan växelkurs.

Leta efter CNY-indexet i övre högra hörnet på CoinDesks hemsida och utforska vår BPI-sida för CNY-indexdiagram, tillsammans med andra analytiska verktyg och rådata idag.

Yuan Note Image via Shutterstock